*通貨緊縮與通貨膨脹*
通貨緊縮(Deflation)
1.景氣衰退,民眾消費需求下降。
2.消費緊縮持續時,物品供過於求,無法出售將造成物價下滑。
3.當物價下滑到產品銷售不佳,企業獲利減少,未求降低資本資出,
以關廠、裁員因應,甚至會爆發倒閉潮。
4.失業潮讓民眾收入縮水後,民眾更不趕消費。
5.景氣更衰退的惡性循環。
1→5循環
通貨膨脹(Inflation)
1.景氣過熱,民眾消費需求增加、物價飆漲。
2.消費需求增加、景氣好轉時,企業融資容易,開始放大財務槓桿,大肆舉債擴充。
3.當物價漲勢持續過熱時,央行會升息穩定物價。(升息:企業舉債成本會上升)
4.景氣過熱,經濟形成泡沫後,將出現經濟衰退或蕭條現象。
1→4
泡沫化例子:
‧1929年美國經濟大蕭條、1990日本經濟泡沫破滅都是房市過熱、長期信用擴張導致
‧2007年美國次貸問題,美國房地產泡沫化 (衍生性金融商品的氾濫)
‧2008年初油價飆至140美元,2008年末卻跌破50美元